大白话说理财系列之理论篇21

资产证券化已经深入我们的生活，未来资产证券化会越来越多。

花呗、京东白条、公积金贷款、公路、桥梁的融资、REITs都是资产证券化。

我们来看看花呗是怎么操作的：

蚂蚁金服把花呗用户的贷款打包成债券，卖给券商、债券基金、商业银行等投资机构，把用户支付的利息的一部分支付给投资机构。

用户的负债就是蚂蚁科技的资产，这个过程叫资产证券化，贷款的利息支持着证券的发行。

债券投资者获得一个4%-5%的理财产品，花呗的利息在15%左右，蚂蚁收10%的利差。而且蚂蚁融到资以后，又有钱借给更多的剁手党，继续做资产证券化。

这就是国际上通行的“信用卡贷款资产证券化（ABS）”模式。

去年蚂蚁科技上市被叫停，就是因为杠杆用得太过，风险太大，30亿的本金，找银行贷60亿，滚40次，120倍杠杆，贷到3600亿。

一旦用户挤兑会造成系统性金融风险，影响社会稳定。

美国的次贷危机就是资产证券化出现的风险时间，所以要要把控基础资产的质量，过度的再证券化必须严格控制和监管（控制杠杆）。

对于普通人来说，尽量别做现金贷，未来国内如果有REITs，可以做一些投资。

1996-2015年美国REITs复合年化回报率10.9%，超过标普500指数的8.2%。

听说打赏我的人，都进了福布斯排行榜哦：）

曾曾说，让天下没有难理的财，做最好的互联网投资理财教练。